下降23%！日本的铠侠风暴让整个行业陷入瘫痪。存储热潮即将结束吗？

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财经新闻11月14日讯（主编刘锐）在全球存储巨头因人工智能崛起而股价飙升之际，日本存储巨头铠侠突然给行业泼了一盆冷水。铠侠的突如其来的表现是否引起了全行业的恐慌？周四，日本铠侠公司发布了2025财年第二季度（7-9月）财务报告，显示其季度调整后净利润同比暴跌逾60%至仅407亿日元，远低于市场分析师一致预期的474亿日元。与此同时，该季度销售额同比下降7%至4483亿日元，利润下降48%至859亿日元。令人失望的表现对整个美国存储行业造成了连锁反应，Se截至周四东部时间收盘，玛瑙股价下跌 7.29%，西部数据下跌 5.39%，美光科技下跌 3.25%。周五上午，铠侠公司在日本股市遭遇另一波令人震惊的抛售潮。 Kioxia 的股价暴跌，截至撰写本文时已下跌 23%。但在周五的抛售之后，今年迄今为止，Kioxia 股价仍上涨了 477%，因为今年的人工智能热潮使存储行业更受投资者欢迎。铠侠今年以来的股价表现 但这份令人震惊的财报不仅让该公司投资者集体出逃，也让恐慌情绪蔓延到了整个存储市场。其他存储公司的投资者应该开始考虑 Kioxia 令人印象深刻的业绩是否是一个孤立事件，还是该行业面临的更广泛挑战的征兆。铠侠为何表现如此爆炸？事实上，铠侠公司的表现完全出乎意料。 AI热潮下，存储需求严峻猛涨。尤其是最近一个月，全球内存和闪存价格暴涨。合同价格上涨超过50%。现货价格在一个月内翻倍的情况并不罕见。然而在此背景下，KiokuShea 的盈利却大幅下降。这真是太神奇了。业内人士现在将铠侠的盈利低于预期主要归咎于铠侠与苹果之间签署的固定价格交易。 Kioxia 按商定的固定价格向苹果供应移动 NAND 芯片。因此，尽管现货市场价格持续上涨，铠侠仍无法从中受益。 Kioxia 的核心产品包括闪存和企业级固态硬盘（SSD）。 SSD是一种由闪存芯片构建的完整存储设备。此外，有分析师指出，铠侠业绩不佳的另一个原因是其产品组合的变化。第二季度受智能手机季节性需求拉动，铠侠智能设备销量占比35%较上一季度增长 99%。然而，智能手机存储芯片业务利润率较低，拖累了公司利润。云服务提供商的客户也要求从SSD转向闪存供应，这相当于购买不太完整的Kioxia产品并购买额外的闪存芯片。这也影响了铠侠的短期利润，第二季度利润大幅下滑。铠侠风暴只是一个特例吗？铠侠强调，其闪存产品需求强劲，未来通过调整产品结构有望改善盈利能力。如果真是这样，铠侠的表现或许就不会令整个行业那么担忧。铠侠在财务报表中表示，在平均售价上涨和人工智能驱动的 NAND 闪存需求强劲的推动下，预计 2025 财年第四季度销售额将创下历史新高，利润将强劲反弹。不过，今年存储公司股价全线上涨，投资者对存储行业乃至整个存储行业仍应保持谨慎态度。美国存储巨头美光科技将于下个月发布最新财务报告。届时，有望成为投资者判断存储行业整体需求的下一个重要指标。